Coreana GS Inima e a espanhola Acciona vencem licitação de R$ 1.8 bilhão das duas PPPs de investimentos para a universalização de saneamento no estado do Espírito Santo.
Foi realizado nesta terça-feira (17/06), na sede da B3 em São Paulo, o leilão da CESAN – Companhia Espírito-santense de Saneamento. O edital tratou da concessão administrativa pela modalidade de Parceria Público-Privada (PPP) para adequação, ampliação e manutenção do sistema de esgotamento sanitário, além da prestação de serviços de apoio à gestão comercial nas áreas contempladas pela concessão.
Com foco em ganhos de escala, diversidade operacional e estímulo à competitividade, o projeto foi estruturado em dois lotes distintos, com regra que impedia um mesmo grupo econômico de vencer ambos.
Dados Financeiros do Projeto
O prazo da concessão para o Lote A será de 24 anos e 7 meses com um contrato de R$ 4,91 Bi na data base de dezembro de 2022 e para o Lote B, 22 anos e 10 meses de prazo e R$ 2,12 Bi com data base também em dezembro de 22. Ambos os lotes foram estruturados com uma TIR de referência de 7,73% ao ano.
Esses valores correspondem à soma simples do montante de contraprestação mensal a ser recebida, calculado por modelo econômico-financeiro da CESAN.
Principais Proponentes
Acciona
Apesar de estreante no setor de esgotamento no Brasil, entrou na disputa após participar da licitação da Sanepar, com um volume de R$ 2 bilhões em custos totais e presença em 48 municípios. A entrada nesse projeto pode marcar sua consolidação no setor.
Aegea
Com 39 concessões de esgotamento em seu portfólio, é o player mais robusto entre os proponentes. Já atua com obras no Espírito Santo, o que pode representar vantagens em escala de operação e mobilização de recursos. Apenas no 1T2025, seu CAPEX somou R$ 369 milhões, com despesas operacionais de R$ 1,412 bilhão.
GS Inima
Opera 5 concessões de esgotamento sanitário e já trata mais de 760 L/s de esgoto. Em 2024, reportou custos e despesas consolidados de R$ 364 milhões, indicando uma operação mais enxuta.
Resultados e Análise UNA
Lote A
A GS Inima, em consórcio com a Forte Ambiental, venceu o Lote A com um deságio de 25,32%. A Acciona apresentou um deságio de 16,81%, e a Aegea, com abordagem mais conservadora, ofereceu apenas 0,64%.
Lote B
A Acciona arrematou o Lote B com um deságio de 13,88%, enquanto a GS Inima chegou a 13,48%, uma diferença mínima de apenas R$ 0,02 por metro cúbico. A Aegea novamente manteve uma proposta mais conservadora, com 0,6% de deságio.
O resultado revela o apetite agressivo de dois grupos estrangeiros: GS Inima, de capital coreano, vem crescendo rapidamente no Brasil e expandindo sua atuação em saneamento; já a Acciona, de capital espanhol, conquista seu segundo leilão no setor, sinalizando um movimento de consolidação e permanência no país.
Na UNA, acompanhamos de perto a evolução dos modelos de concessão e PPPs no Brasil. Em um cenário de competição crescente, presença internacional e complexidade regulatória, oferecemos inteligência financeira para estruturar, viabilizar e transformar projetos em ativos atrativos para investidores. Seja no saneamento, transporte, energia ou mobilidade urbana, nosso compromisso é entregar soluções robustas, sustentáveis e alinhadas aos desafios de longo prazo da infraestrutura brasileira.
Fontes:
https://www.cesan.com.br/wp-content/uploads/2023/11/02.13.00.00-Anexo-13-Plano-de-Negocios_form.pdf
